Biosaitu的IPO道路漫长而复杂。 最近，该公司更新了其招股说明书。自从我申请科学技术创新委员会IPO以来已经过去了两年。此前，该公司成功地达到了香港证券交易所，市场价值超过100亿元人民币。 但是，随着市场内部和环境的变化，该公司显示出各种矛盾：快速绩效增长和收入损失的转移，但实际的控制器被大量债务所淹没。更重要的是，由于研发道路的变化，公司的研发实力遇到了挑战，并被陷入可能影响未来的专利争端中。 走到“电线”的侧面 2023年，BioSaitu申请被接受科学技术创新委员会列表。同年，OPTHE公司的收入和净利润与股东有关经过精心。在收支平衡的商标上，该公司希望再次促进资本融资。 今天，将近两年过去了，公司业务的发展发生了重大变化。 2024年，该公司与股东有关的净利润达到了3354.18亿元，首次获得了年收入。同时，该公司的运营活动产生的净现金流量为2.11亿元人民币，2023年的数据为-76.6464亿。 从表面上看，收入和现金流等公司的运营数据已获得了LEAP关键。但是，当挖出核心时，公司和实际控制器仍在漫游“强度线”。 2024年，公司的债务比率为65.28％，现金余额为404 Milyuan，可以涵盖有利息的短期责任。更重要的是，实际的控制者沉Yuelei和他的妻子已经有近1亿元人民币的主要债务风险。 根据招股说明书在此次IPO申请时，沉·尤利（Shen Yuelei）为员工的激励平台支付了资本，以吸引其余的才能并保持团队稳定，并以其个人名称为外部。 2023年10月，来自深圳市中国商人银行2股权投资合伙企业（有限合伙企业）的881.98万元贷款到期。为了支付这笔款项，安尤利（Shen Yuelei）从7月至2023年9月向几个机构增加了8,900万元人民币，贷款将于今年12月上旬到期。 不仅如此，另一位实际控制者的妻子尼·尼恩（Ni Jian）在2024年底之前从北京中央银行（Beijing phongguancun Bank）获得了1500万元人民币的宠物，主要是为了支付交易税义务，以便早些时候获得公司。 因此，科学技术创新委员会的当前IPO对公司及其实际控制者具有重要意义。根据招股说明书的说法，该公司计划在IPO，从前的1893亿元人民币减少了。筹款的方向保持不变，它仍然是建设早期研发服务平台，抗体药物研发和R＆D审查项目，临时和临床项目以及补充营运资金的项目。 更深层次的问题在于公司的主要竞争，这可能会受到各种挑战的挑战。 洗涤或加速的研发 Itshen Yuelei的命运始于整个海洋的实验室。当时，它通过基因编辑技术处理了实验大鼠，并将其出售给了Roche，Johnson＆Johnson和GSK等外国主要制造商，从而制造了第一批黄金。回到中国开展业务后，就像国内创新药物在领先一样。沉·尤利（Shen Yuelei）开始考虑基因编辑对测试小鼠的道路。折叠创新的目标药物。 2022年，沉Yuele站在他一生的亮点上。那同年，在香港证券交易所列出了BioSay TU，公众的提议是 - 订阅超过4.9次以上，介绍了5位基金会投资者，并且在名单之后的市场价值超过100亿。 当时，该公司以“千鼠和一万只抗大鼠计划”的转换而闻名。该计划依靠该公司独特的伦敦技术平台来开发大型抗体药物。 如果达到“成千上万只大鼠和一万只抗大鼠”，该公司将解决研发问题，例如抗体药物的靶标，长期发育时间和高成本。简而言之，公司可以提高翻译药物的效率，从而实现绩效增长。从资本的角度来看，公司的赞赏可以继续加强。 但是，自成立以来，该公司从未在研究和开发方面坚强。 2022年，该公司有627个研发PErsonnel，其中58和569是全职和兼职。 2023年，该公司加快了“成千上万的老鼠和一万只抗大鼠”计划。 Inboth几年，该公司完成了中国超级联赛中900个目标的所有人类抗体的开发，并将其指定为里程碑式活动。据信，通常会完成大规模的研发，战略重点也从“发现抗体”转变为“结果变化”。同时，该公司强烈签署了100多项合作/许可协议，合作逐渐变得更加轻松。 换句话说，公司的道路已从独立的研发转变为平台的许可，即直接输出技术，而不是发展自我发展的团队，从而减少了全职人员的希望。 2023年，该公司的研发团队有363人，从2022年起急剧下降，其中14和349人是全职和党派曼格川（Timena Manggawa）Ayon sa pagkakabanggit。同时，该公司的研发成本为4.74亿元人民币，同比下降了32.3％，并说：“研发大规模投资的阶段已经结束。” 另一组数据可以进一步描述公司对研发路径的态度的改变。从2022年到2024年，公司的研发投资与营业收入的比例分别为130.96％，66.17％和33.04％。 改变公司价值成本或转移的成本，即，主要竞争是从“内部研发”转移到“技术平台 +抗体库”。在它的驱动下，硬币的两面都开始出现。从2022年到2024年，该公司的营业收入分别为5.34亿元人民币，7.17亿元和9.8亿元人民币，每年的复合增长率为35.52％。 Ngunit Sa Kabilang Banda，对公司的研发能力的控制可能是不可避免的。 到2023年底，两名高级管理人员以及陈的Zhaorong和李·张金仅办公室，他们都参加了公司的创新研究和开发。在报告期内，公司的研发成本为3.24亿元，每年减少31.6％；研发人员进一步降至337，只剩下5名全职人员。 陷入专利纠纷 BioSaitu的研究和发展的价值也受到同龄人的挑战。 2024年9月，Hebo Pharmaceutical向公司提出了申请，指责该公司的技术平台违反了专利的“绑定分子”，该专利涉及基本技术，该技术是使用遗传上的动物为所有人力资源准备重链抗体的基本技术。该公司在国家知识产权办公室提出了不正确的专利要求。今年6月，州知识产权办公室决定维护该案涉及的专利权权利。在同月，该公司对其官方帐户的案件做出了回应，并专注于上市差异在两个平台之间：公司的大碎片在该地区取代了人力资源的120多个V基因，该基因完全携带了重型可变区域的人类基因组。 Hebo Pharmaceutical Platform仅引入了9 V Gen，它是一项小型碎片转基因技术。还指出，Hebo Pharmaceutical专利将于2025年7月22日到期。 专利纠纷的隐藏危险出现了，这也将市场的关注转移到公司的R＆D能力上。以现代药物开发为例，该公司有5个临床管道阶段，但它们都处于临床实践的第一阶段和第二阶段，并且在商业化之前还有很长的路要走。 不仅如此，该公司在2024年的抗体收益是3.18亿元人民币，其中18.85％来自Doma Pharmaceutical和Comma Biologics等关联方。实际上，在2022年，该公司在DO中提供了抗体开发服务MA Pharmaceutical获得了7000万元的里程碑收入，并于2023年签订了一份合同，以继续获得相关收入。 在这方面，上海证券交易所已要求该公司在其查询信中解释基本技术和相关交易的高级性质。该公司回应说，MGA基本技术和平台都是独立发展的，并且是开展不同业务的基础。同时，该公司解释了Doma Pharmaceutical的历史，并认为从公司购买管道的情况是现实和合理的。 迄今为止，公司的股票市场价值约为80亿元人民币。如果由于争议和怀疑，该公司可以摆脱当前的困境，还有待观察。 （由Siwei Finance制造）■ 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码，以供更多粉丝（Sinafinance））